¿"Business as Usual"? No durante un proceso de M&A

Un M&A no va solo de balances y sinergias; va de equipos enfrentándose a la incertidumbre, líderes tomando decisiones que afectan a carreras y culturas, y competidores atentos, esperando cualquier oportunidad para sacar ventaja.

Más allá de los grandes titulares y las cifras millonarias, hay una historia que rara vez se cuenta: la de las personas que viven el proceso desde dentro. La de los líderes que intentan navegar un mar muy revuelto, mientras piden a sus equipos que actúen como si nada ocurriera, y la del personal, ajeno a los entresijos del proceso, que se mueve en una incertidumbre paralizante.

“Business as usual” se convierte en una utopía.

2025: Un Año Clave para las Fusiones y Adquisiciones

Todo apunta a que 2025 será un año récord para las fusiones y adquisiciones (M&A), con previsiones que superan los 5 billones de dólares en transacciones a nivel global. Empresas de todos los sectores buscan consolidarse para ganar cuota de mercado, expandirse hacia nuevas áreas y mantenerse competitivas en un entorno que no deja de cambiar.

Como señala el informe global de KPMG sobre M&A: “El mercado de fusiones y adquisiciones en 2025 estará marcado por la agilidad, la resiliencia y un enfoque en la creación de valor, mientras las organizaciones replantean sus estrategias para adaptarse a las demandas cambiantes del mercado.”

El Coste Invisible de un M&A: El Impacto Humano

Un M&A es, probablemente, uno de los procesos más estresantes que se pueden vivir en el entorno profesional. Y si bien se habla mucho de los aspectos financieros o legales, rara vez se pone el foco en el coste emocional que supone para las personas.

Los equipos de marketing y comunicación suelen ser de los más expuestos. Por un lado, tienen la responsabilidad de mantener la confianza de los clientes y proteger la reputación de la empresa. Por otro, deben gestionar la incertidumbre interna: la suya propia y la de sus compañeros.

Daniel Casal, Managing Partner de Bud Advisors y experto en M&A del sector publicitario, lo resume con claridad: “Recuerdo un caso especialmente revelador en la fusión de dos agencias creativas. La falta de un plan estratégico post integración, la ausencia de comunicación efectiva y un liderazgo árido provocaron que, al año siguiente, el 90% del equipo de la compañía adquirida ya no estuviese. Cuando el talento es el mayor activo en una adquisición y lo pierdes, el coste en términos de valor es simplemente devastador.”

No es solo una cuestión de estrategia mal ejecutada; es una crisis de confianza. Cuando la incertidumbre se maneja mal, la gente no espera a que las cosas se aclaren: busca nuevas oportunidades.

Gestionar la incertidumbre con Transparencia: Incluso Cuando No Hay Mucho Que Contar

Uno de los mayores errores que cometen los líderes durante un proceso de M&A es pensar que si no hay novedades, es mejor no decir nada. Pero el silencio nunca es neutral. Cuando falta información, las personas rellenan los vacíos con suposiciones, y eso suele generar más ansiedad que cualquier mala noticia.

Ahora bien, ser transparente no significa tener todas las respuestas. Significa estar presente, comunicar de forma honesta y reconocer que, en muchos casos, también hay incertidumbre para quienes toman decisiones.

¿Qué funciona en estos contextos?

• Reforzar la narrativa del “por qué”: Aunque los detalles del proceso cambien, la visión a largo plazo debería ser un ancla constante.

• Admitir lo que no se sabe: Decir “esto aún no está definido” es mejor que esquivar la conversación. La sinceridad genera confianza.

• Abrir canales de escucha: No siempre hay respuestas inmediatas, pero crear espacios para que las personas puedan expresar sus dudas y preocupaciones ya es un acto de liderazgo.

OKRs: Una Brújula en Medio del caos 

En un contexto de cambio constante, como el de una fusión o adquisición, es fácil que los equipos pierdan el norte. ¿Qué es prioritario? ¿Dónde enfocamos la energía? ¿Cómo sabemos si vamos por el buen camino?

Aquí es donde los OKRs (Objectives and Key Results) marcan la diferencia. No son solo una herramienta de gestión; son una forma de alinear a toda la organización en torno a objetivos claros, medibles y, sobre todo, significativos.

Durante un M&A, los OKRs ayudan a:

• Mantener el foco: Definir qué es lo realmente importante, tanto en el plano operativo como en el cultural.

• Conectar equipos: Cuando cada área entiende cómo su trabajo contribuye al éxito del proceso, se reduce la sensación de desconexión.

• Medir el avance real: En lugar de depender de la percepción o de la intuición, permiten evaluar con datos si se están cumpliendo los objetivos del cambio.

Cultura y No Solo Finanzas: La Lección de Omnicom y Publicis

Uno de los mayores errores en un proceso de M&A es asumir que, si los números encajan, todo lo demás lo hará también. La fallida fusión entre Omnicom y Publicis, dos gigantes del sector publicitario, es un claro recordatorio de que la compatibilidad cultural es tan crucial como la lógica financiera.

Álvaro Cabrera, CEO de re.set y con más de 25 años en el sector publicitario, reflexiona sobre esta experiencia: “Uno de los factores clave que impidieron el éxito de la fusión no fue la falta de lógica financiera, sino el choque cultural entre ambas compañías. Durante meses, se intentó avanzar sin abordar las diferencias profundas en sus formas de operar, lo que generó tensiones internas insalvables. Muchas veces, la “due diligence” se centra en los números y se pasa por alto el análisis cultural. Si los valores y formas de trabajo no están alineados, la integración se convierte en una batalla cuesta arriba.”

La Clave Está en el Liderazgo: Estrategia + Empatía

Un M&A no es solo una operación financiera; es una prueba de liderazgo. Y no solo del liderazgo estratégico, sino del liderazgo humano.

Porque detrás de cada organigrama hay personas. Personas que quieren saber si su trabajo sigue siendo valioso, si habrá espacio para su crecimiento o si lo que construyeron durante años desaparecerá de un día para otro.

En re.set, creemos que la agilidad no va solo de moverse rápido; va de moverse con sentido. Con el enfoque adecuado, un M&A puede ser más que una transacción: puede ser una transformación. Un punto de inflexión para crecer, innovar y redefinir lo que significa trabajar mejor.